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Les banques centrales accumulent l'or : quelles conséquences ?

Les réserves d'or des banques centrales atteignent des niveaux record. Une tendance qui pourrait redessiner le paysage monétaire mondial.

Une tendance historique

2024 marque la troisième année consécutive d'achats massifs d'or par les banques centrales mondiales. Selon le World Gold Council, plus de 1200 tonnes d'or ont été acquises l'année dernière, un niveau jamais atteint depuis 1967.

Qui achète et pourquoi ?

Les principaux acheteurs

    • Chine : 225 tonnes en 2023, diversification hors dollar
    • Russie : 180 tonnes, stratégie de dédollarisation
    • Inde : 155 tonnes, renforcement des réserves
    • Turquie : 148 tonnes, stabilisation monétaire
    • Pologne : 130 tonnes, sécurisation patrimoniale

    Les motivations

    Dédollarisation : Face aux sanctions économiques utilisées comme arme géopolitique, de nombreux pays cherchent à réduire leur dépendance au dollar américain. L'or, neutre et universellement accepté, devient une alternative stratégique.

    Protection contre l'inflation : Les politiques monétaires expansionnistes menées depuis 2020 ont créé des tensions inflationnistes. L'or offre une couverture naturelle.

    Stabilité financière : Dans un contexte de volatilité des marchés, l'or apporte une stabilité aux bilans des banques centrales.

    Impact sur les marchés

    Ces achats massifs exercent une pression haussière structurelle sur le cours de l'or. Les analystes estiment que la demande des banques centrales soutient le cours à hauteur de 150-200$ l'once.

    Conséquences géopolitiques

    Cette accumulation témoigne d'une fragmentation du système monétaire international. Le dollar, bien que toujours dominant, voit son hégémonie questionnée. Certains experts évoquent même l'émergence future d'un système monétaire multipolaire, avec l'or comme actif de référence.

    Que faire en tant qu'investisseur ?

    Cette tendance de fond valide la thèse de l'or comme valeur refuge structurelle. Pour les investisseurs particuliers, cela signifie :

    • Un soutien durable des cours de l'or
    • Une volatilité potentiellement réduite (stabilisation par les banques centrales)
    • Une opportunité de diversification patrimoniale à long terme

Les experts d'OrTribune recommandent de profiter des éventuelles corrections pour renforcer ses positions, dans une logique d'investissement progressif.

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